将见到很多铁粉在私信中询问童书如何购买一张期权，以及期权上那些复杂难懂的标签到底是什么意思。童书今天就借着Circle的案例，为大家详细讲解一下。

打开Circle的期权页面，首先可以看到上方有很多日期，这些日期就是您的期权到期日。我们以10月17日到期的期权为例，为大家做详细解析。

首先看第一行——“230行权价”，这里有两个方向：Call Option（看涨期权）和Put Option（看跌期权）。Call代表看涨方向，Put代表看跌方向。

第二行是买盘价和卖盘价；第三行是最新成交价；第四行是中间价。这四个数据非常关键。比如，如果您现在买入一张期权价格为37.2美元，但若瞬间卖出，可能只能卖出32.3美元——瞬间亏损12%。这就是期权的“跳点”现象。因此，在挂单时建议选择右侧的中间价挂单，或以买价加一点点成交，切勿直接按卖盘成交。

Circle这类期权尤其是到期日较远的品种，成交量往往较少。比如这张期权全天成交额仅有17万美元，属于非常低的水平，导致跳点高、流动性差。

再来看“内在价值”：它表示该期权本身已具备行权价值。当前这张期权若立即行权可获得5.08美元收益。右侧一列是“盈亏平衡点”——对买方而言，股价需高于230美元加上您买入该期权的成本才能盈利；对卖方而言，则是收到该期权价格后，股价需低于230美元减去该成本才能盈利。

再往右是Delta值——这是期权定价的核心指标之一。Delta衡量的是标的资产价格变动时，该期权价格的敏感度。比如当前Circle股价为242.14美元，若上涨至243.14美元，您的这张看涨期权价格将变动0.6042美元——这就是Delta的核心含义：标的资产每变动1美元，期权价格变动多少？

看涨期权Delta为正数，看跌期权Delta为负数。

再往右是Gamma值：它表示标的资产每变动1美元时，Delta值会如何变化。Gamma是Delta的二阶导数——即描述期权价格变化的“加速度”。Gamma越高说明Delta变化越快，这种情况通常发生在临近到期日或接近平值的期权上。

接下来是Theta值：Theta表示每过一天时间流逝对期权价格的影响程度。比如这张Call Option每过一天会贬值0.1792美元。很多朋友会问：“从现在到10月17日还有近80个交易日”，按这个速度计算时间价值似乎绰绰有余？其实不然——Theta的核心在于“加速衰减”。随着到期日临近，时间价值衰减速度会越来越快。

再往右是Vega值：它衡量隐含波动率每上升1%，该期权价格会如何变化。例如当前隐含波动率为67.14%，若上升至68.14%，该选项的价格将上涨0.4533美元。

最右边是Rho值：它表示无风险利率每变动1%，该选项价格的变化幅度。比如无风险利率上涨1%，这张选项将上涨0.2688美元。

以上就是购买第一张期权的第一课内容。如果家人们觉得有用，请点击点赞并分享！如果大家热情高涨，后续还会继续更新第二课、第三课、第四课——感谢家人们的支持！

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