家人们好，今天美股迎来了大幅下跌，市场情绪继续悲观，四大指数全线走低。标普500跌幅超过1.6%，纳指大跌超过2.8%，道指相对跌幅较小，仅下跌0.45%。科技股是领跌的龙头，尤其是半导体板块表现非常差。英伟达财报发布后，股价从上涨2%到3%，一路下跌至8.5%，引发了市场对AI行业过热的担忧。这波市场暴跌背后到底发生了什么呢？童叔来带大家一探究竟。

首先，童叔最近一直提到的川普宣布加税关税不确定性，引发了市场的恐慌情绪。今天最大的新闻是川普计划在3月4日对中国继续加征10%的关税，同时对墨西哥和加拿大征收25%的关税。这一决定令市场情绪瞬间恶化，投资者对关税不确定性的担忧达到新高。尤其是在川普与其经济团队意见不一的情况下，市场更加担心其政策可能缺乏一致性。这一消息直接打压了市场的风险偏好——昨天大饼、黄金、原油、美股等所有资产全线下跌。10年期美债收益率继续下滑，并出现倒挂，这种情况通常被视为经济衰退的前兆。

除了关税，今天的经济数据也给市场添了不少麻烦。美国四季度GDP增速为2.3%，虽然符合预期，但整体增速有所放缓。最令人担忧的是核心PCE物价指数年化增速为2.7%，高于市场预期的2.5%，表明通胀压力依旧严峻。尤其在近期美国领取失业金人数上升的背景下，投资者对未来经济前景更加悲观。

最近美国初领失业金人数上升，很有可能是马斯克主导的“政府效率部门”裁员所致。美联储鹰派官员也表态称利率尚未达到限制性水平，预计仍将维持较高利率，这进一步加剧了对美股估值的担忧。昨天尾盘英伟达放量跳水——尽管其财报超出预期（仅毛利率低于预期），但当前市场情绪悲观，“用脚投票”的投资者纷纷抛售。

在英伟达暴跌8.5%的情况下，科技股普遍重挫：标普500和费城半导体指数均未能幸免。其他大型公司如微软和Meta，在AI投资过度乐观中也未能幸免。微软近期宣布削减两个数据中心项目，并取消多个数据中心租赁协议——红书之前已详细讲解过此事，但这也表明微软对AI需求可能有所担忧。与此同时，Meta的扩张计划也引发市场关注：扎克伯格表示Meta计划投资超2000亿美元建设数据中心，并将在2025年将AI投资提升至450亿美元。如此巨大的投资规模可能对Meta现金流和股价带来压力——尤其在市场对AI投资过热担忧加剧的情况下。

最后影响市场情绪的是美国最新失业金申请人数：上周触及2025年以来最高水平——增加24.2万人，远高于预期的22.5万人。这表明美国劳动力市场可能开始出现松动。此前我们也提到沃尔玛销售预期疲软、密歇根消费者信心指数下滑、利率曲线倒挂等多重因素叠加，进一步加剧了投资者的担忧情绪。

自从我们在12月17日高点减仓美股以来，近期我们认为可以进入定投区间了。具体反弹布局策略也已发布在核心圈，请大家详细参与。

这就是我们本期节目内容，明天不见不散！家人们拜拜！

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