三天就大跌了30%我们知道这说的是上海机场可是除了上海机场之外还有一类公司也要小心因为这类公司未来也有可能会爆出跟上海机场同一个地雷的风险

我们可以先来看一下上海机场这次爆雷的原因a股有另一家上市公司中国中免中国中免旗下有一个叫做日上的免税店品牌这个免税店品牌在上海机场里开了分店生意火爆每年都要上交不少的地租给上海机场可是在上个礼拜五上海机场发了一则公告说他跟这个日上免税店签了一个补充协议按照这个补充协议的话呢2020年上海机场能收到的租金是11.56亿这笔钱也不少了但是你知道之前上海机场能收到多少钱吗这个日商免税店每年42%的收入都要上交给上海机场同时还有一个保底的承诺就是每年至少要给上海机场交41个亿但是2020年由于疫情的影响客流量就减少了很多日商免税店就不干了他说这个我赚不到钱了我交不了这么多的钱给你我也没法给你保底承诺了咱们就按流量来分成吧

可是对上海机场来说原来他是旱涝保收的可是现在呢变成拿提成的了疫情之后提成还挺少自然股价就连续的跌停了这件事情看起来有点像是日上免税店不讲武德呀你看之前说好了保底的承诺怎么说没就没了呢但其实背后的原因是话语权的改变疫情的影响日上免税店的线下业务在往线上业务转移飞机场的依赖性没有之前那么高了所以呢腰板子就硬了腰板一硬就敢跟上海机场谈条件了这波谈下来之后呢直接把上海机场的亏损变成了日上免税店的利润所以你就看到上海机场三天跌30%可是中国中免三天涨20%

这件事情说到底其实就是一个摆脱渠道依赖的故事因为在过去机场它是免税店的主战场尤其像北京像上海这样的机场土豪如云对于免税店来说那绝对是风水宝地那上海机场正是因为有这样一个黄金渠道所以才敢狮子大开口跟日上免税店要了42%的分成那对上海机场来说他的渠道资源给他带来的利润是远远大于他的主营业务收入的

那么在a股的市场中有没有其他的公司跟上海机场很类似呢就是业绩非常好但是这个业绩非常依赖于渠道的资源肯定有而且还不少我们在这里呢可以简单把他们分成3类第一类呢就类似上海机场租客依赖型比方说某个金融数据服务商龙头啊还有某个金融it接口服务商的龙头啊那如果说他的客户自己的系统成熟打造完了对于他们来说其实就会比较麻烦了

还有第二类呢就是客户和供应商过分依赖型的比如说某个制造业的龙头他呢是深入嵌入到了苹果的供应链里面可是他的第一大客户给他带来的收入占比达到了55%还有第三类是资源依赖型比如说像某个电力龙头他呢独占了非常好的水利资源但如果某一年发生了水位下降这种意外的话那么这家公司当年的业绩就一定会很难看了

从理论上来说呢以上说的这几类公司都会有被去平台化的可能性但是呢在这个事情真的没有发生之前大家也不用过于杞人忧天了因为如果没有出事的话这些风险点反而是他们的核心竞争力就比方说像上海机场即便现在已经跌了30%了可是有人可是在文章里赚过10倍的呀

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