到底是谁对不起谁啊？刚刚通过做直播还完了6个亿欠款的罗永浩被他曾经的铁杆投资人炮轰了。这位投资人叫郑刚，他指责老罗不地道、不体面、不道德、势利眼，并提到"三年不开股东会"等言论。

罗永浩相信大家都不陌生，在创办锤子科技时曾获得郑刚等早期投资人的支持。作为业内知名投资人，郑刚与老罗的关系曾非常密切。

最近双方矛盾激化的原因在于罗永浩新推出的VR创业项目。该项目去年11月底获得5,000万美元投资，估值约2亿美元。随后老罗提出用新公司3.5%的股份抵偿原锤子科技投资人的15亿投资款。

郑刚看到这个方案后立即公开批评，认为老罗让投资人放弃几十亿回购权利仅换取少量股权。这涉及到风险投资中的回购条款问题：若投资项目成功上市，则投资款转化为股权；若未能上市则属于借贷关系，投资人可要求创业者偿还。

为什么创业者会接受这种条款？通常是因为资金紧张。根据郑刚的说法，他们当初投资锤子科技时确实有回购条款约定：若5年内无法IPO上市，则可要求罗永浩回购股权。

对此老罗在长文中回应称：郑先生说的"三年不开股东会"是记错了；投资本质是入股而非借款，项目失败后补偿是出于情感和道义，并无法理义务。

值得注意的是，双方争议的核心在于锤子科技是否真的存在回购条款。但根据媒体报道确认存在该条款的情况下，老罗此举显得颇为精明。

分析来看：当初投资人未要求回购可能是因为老罗刚还清供应商6个亿欠款资金紧张；而如果未来创业成功且积累财富时再发起回购，则能部分挽回损失。

因此老罗此时赠送新公司股权给老投资人，很可能是在试图通过这种方式封杀对方未来发起十几亿股权回购的权利。

当然这只是其中一种可能性。具体细节只有当事双方最清楚。作为吃瓜群众我们只能根据现有信息进行合理推测。

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