近期有观点认为未来所有资产都会大跌，持有现金才能保值，并主张不要进行任何投资。这种说法听起来像是散布恐慌，在本质上则是谋财害命的行为。

根据最新公布的10月份数据，我国CPI同比下滑0.5%，进入名义上的通货紧缩阶段；但与此同时M2增速仍保持在10%以上。这意味着我们正经历自2009年以来首次物价下跌与货币增长并存的现象。

这种现象背后存在两种截然不同的解读：有人声称这是大通缩来临的信号，在资产抛售潮中市场无法承接大量流动性导致价格下跌；但更合理的分析是——新增货币并未流向消费领域。

从经济运行规律看：当央行通过信贷手段创造货币时（如贷款100万购买房产），实质是将未来的购买力提前释放到当前市场中。货币总量增加必然导致其价值稀释效应。

因此当市场持续放水时：持有现金的人反而面临更大风险——因为新增货币不会流入他们的口袋。正如娄继伟指出的，在流动性扩张时期最吃亏的正是那些握有现金却不敢投资的人。

值得警惕的是：虽然CPI数据下滑看似印证了通货紧缩论调，但实际上这是货币流向资产市场的结果。房价、股市、大宗商品价格持续上涨的现象并未体现在CPI统计范围内。

那么为何要进行货币扩张？这本质上是两难选择：要么让弱势群体处境更糟；要么让所有人共同承担风险。

在这种背景下：持有现金的人应当转变思维——与其囤积现金等待贬值，不如把握时机进行合理投资配置。

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