A股市场中那些长期不分红的"铁公鸡"们迎来了最后通牒。投资者接下来需要重点关注这60多家公司，因为从现在起未来8个月内若它们仍不进行分红或股份回购注销，则将面临被ST的命运。届时股价很可能遭遇连续跌停。

4月12日国务院发布的新"国九条"政策引发市场关注，证监会及交易所同步出台的一系列配套措施（俗称"一加N"）首次将分红与ST特别处理直接挂钩。当时市场曾一度传言将有近千家公司被ST处理，导致大量小盘股遭遇连环杀跌。但随后相关机构迅速辟谣称该政策并非针对小盘股，并未出现如此大规模的ST风险。

根据最新年报数据梳理显示，A股确实存在66只股票处于高危状态。若这些公司在未来8个月内未能完成分红或股份回购注销操作，则将被强制实施ST处理。沪深交易所最新规则显示：主板上市公司若满足近3年净利润为正且未分配利润为正的条件，但累计分红比例低于年均净利润30%且总额不足5000万元，则将触发ST。

针对创业板与科创板企业则设置了相对宽松的标准。考虑到其规模较小的特点，分红门槛下调至3000万元；同时为鼓励创新型企业高成长性，若三年研发投入占比超营收15%或累计研发投入达3亿元，则可豁免ST。

按照新规筛选后显示：主板有55家、创业板有11家公司符合ST触发条件。由于该政策自2024年1月1日起实施，在未来8个月缓冲期内仍有机会规避风险。不过需特别关注的是，在主板名单中有28家、创业板5家公司虽有盈利却始终拒绝分红。

这类"顽固分子"值得重点警惕。一旦被ST处理，股价往往会出现断崖式下跌甚至连续跌停现象。主要原因在于重要指数如沪深300等会剔除ST个股；公募基金、保险资金等机构投资者在合规要求下对ST股存在交易限制——即使私募可参与交易，在仓位控制和投决流程上也会面临诸多约束。

以宁科生物为例，该公司曾经历连续涨停行情，在被实施ST后立即遭遇连续跌停打击。值得注意的是，并非所有出现在名单中的公司都意味着质量低下。毕竟还有8个月的缓冲期可供调整，在此期间仍有机会通过分红或回购操作避免被ST。

监管层强调分红制度的主要目的是改变A股长期以来的不良生态，切实提升投资者回报水平。同时该政策也对业绩造假企业形成震慑作用——造假行为可通过财务手段掩盖，而分红则需要真金白银的投入。

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