美联储如期降息25个基点的操作符合市场预期。然而这一决定也引发了一些人的不满，最失望的当属特朗普。他在社交媒体上愤怒地表示："鲍威尔这次只降了25个基点简直令人失望！从没见过这么聪明的操作彻头彻尾的失败。你明明可以降100甚至200个基点！如果是我在管美联储，降息的速度绝对比拜登吃冰淇淋还快——毕竟他无法体会降息带来的实际效果。下次最好降100个基点不然就炒了你！"

除了特朗普之外，市场整体也对未来的降息节奏感到些许遗憾。根据美联储公布的利率路径图显示：今年可能还会再降息两次合计50个基点，而明年预计仅会实施一次25个基点的降息。鲍威尔在解释为何没有像去年9月那样一次性降息50个基点时表示："当前已累计下调100个基点，在这种情况下我们需要走一步看一步。"

与此同时，美联储还上调了美国今明两年的GDP增速预期。他们认为未来经济仍具备增长潜力，在这种背景下有分析人士指出：市场普遍担忧明年是否还需要进一步降息存在不确定性。

不过需要注意到的是，在鲍威尔任期将于明年5月结束的情况下，如果由特朗普提名的新任主席接掌美联储，则一次性降息100个基点或许不会让人意外。据悉特朗普已经开始面试潜在接替者——曾担任地方联储主席的布拉德就表达了接棒意愿。尽管他强调要保持美联储独立性，在降息问题上却展现出与特朗普相似的激进立场。

这位前联储主席认为关税引发的通胀是暂时现象，并主张当前仍存在较大的降息空间甚至提出"今年可以再降75个基点"的观点。市场普遍预期未来一年至少会有一次百分点级别的降息幅度。

核心原因在于美国政府面临的债务压力：如果不持续降息的话，在发行新债偿还旧债的过程中利息成本将居高不下。此次美联储选择性地进行降息决策实际上是在平衡美债压力、经济衰退风险和通胀隐患三者之间的关系。

对于中国市场而言，在外部宽松周期与内部政策刺激叠加的情况下可能会出现内外通胀同步回升的局面。这或将为市场创造更有利的估值环境。

至于说明年的实际降息幅度是否会出现不及预期的情况、以及昨日开始金融板块出现的异动现象——这些都只是短期波动，并不会改变长期趋势。

因此这两天A股市场的下跌或许并非源于重大利空导致资金出逃，而是投资者在获利后选择落袋为安的心理所致。就像那位在上海坚守多年的老股民，在经历两次涨停后便选择全部抛售一样。

这种散户群体中普遍存在的"赚了就想走"的心理默契，在每一轮牛市中间阶段都会显现出来：两三次显著调整实属正常现象。

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