股神巴菲特是否开始涉足短线投资？这一疑问源于伯克希尔公司在去年三季度以40多亿美元购入台积电股份的操作。该举动令市场感到意外，因为巴菲特一贯偏爱消费股和银行股等传统领域。尽管苹果作为其重仓股被市场视为消费属性企业，但台积电作为全球芯片行业的领军者却并不在巴菲特的常规投资范围内。

半导体行业进入下行周期时，台积电股价曾遭遇大幅下跌甚至腰斩。此时较低的估值成为吸引投资者的因素之一。市场普遍认为全球半导体库存周期将在年终见底，并有望在明年逐步回暖。因此从逻辑上看，伯克希尔三季度买入台积电似乎符合巴菲特一贯的投资策略。

然而当人们以为理解了这一操作时，却发现巴菲特在四季度已减持了86%的台积电股份——几乎完成清仓式操作。虽然从股价走势来看这笔交易未必亏损，但显然也未实现显著收益。这与巴菲特过往极少进行快进快出交易的行为形成鲜明对比。

巴菲特曾强调："如果不想持有一只股票十年，就不要持有它十分钟"。他通常对看准的企业会长期持有：苹果持股7年、比亚迪持股14年、可口可乐更是持有34年。但若判断失误也会果断止损，在2020年投资航空股时就曾因疫情冲击快速抛售。

著名投资人段永平认为台积电换苹果的操作相对容易理解——虽然认可台积电的价值，但其持仓比例过高可能导致风险集中。目前尚不清楚巴菲特此次短线操作的真实原因。

据市场分析显示，巴菲特卖股通常遵循三个原则：企业基本面发生改变、估值过高、发现更具价值的投资标的。此外还存在第四个可能性——即此次买卖决策并非由巴菲特本人作出。

关于这一谜题的答案，或许要等到下一次巴菲特股东大会才能揭晓。

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