其实下半年的投资思路我觉得很简单，就一个词：共振。什么跟什么共振呢？资金面跟业绩成长共振。如果能抓住这个共振点的话，我觉得你应该就会抓住这个夏天的尾巴了。

我们要从宏观经济说起。因为今年大宗商品价格大涨，就会让那些中小企业成本飙升。这样一来也会导致我们整体经济回落的压力在加大。你看7月份的时候央行不是突然宣布全面降准吗？这个降准其实就可以把它看作是对我们的经济压力的一个确认。

那碰到经济压力该怎么办呢？通常有两种应对办法：一种是财政政策就是加大财政支出；还有一种是货币政策也就是降准降息或者直接投放货币什么的。那我们先来说财政政策有没有空间呢？事实上今年下半年财政支出的额度真的挺有限的。因为下半年我们大概还剩12.84万亿没有花，但去年下半年我们可是花了12.92万亿的。也就是说今年下半年财政支出的力度是不会超过去年下半年的。

而且在今年我们用在教育社保这些公共服务上的支出会比去年多。那能够直接用来刺激经济的钱就真的比较有限了。好吧，那靠财政政策没戏了，那就只能靠货币政策了呀！你看4月30号的那一次中央政治局会议上我们都还在强调说不急转弯的货币政策呢？但是前几天那个7月30号的会议上，“不急转弯”这个说法已经不再提了，“要做好跨周期调节”这不就释放了一个很明确的信号吗？就货币政策从之前的边际收紧重新变成了适度的宽松。

那一定会有人想了：“哎呀货币政策宽松了是不是说牛市就来了呢？”哪有那么简单呐！不要忘了我们还有经济回落的压力呢。“货币宽松可以提高市场的估值中枢”，比如说一家公司如果在货币政策收紧的阶段市盈率是60倍的话，在货币宽松的阶段市盈率80倍大家都会觉得它是合理的。

可是如果受到了经济回落的影响这家公司业绩增速大幅放缓甚至亏损了，“那你说多少倍的估值有什么意义呢？该跌还是得跌。”所以呢这是为什么很多专家一直在说下半年没有全面的牛市只会有结构性的机会。

那回到开头我们不是想要找到一个资金面加业绩成长的共振点吗？怎么找呢？我可以直接给出大家三个简单又粗暴的标准：第一个标准就是未来三年业绩复合增速能够超过20%这样的公司既能受益于估值中枢的提高还能受益于业绩的高速成长。

怎么去找呢？省事的办法就是多看几家券商研报吧参考一下他们对于这些公司未来的业绩预测还有第二个标准就是财务费用不要超过收入的5%如果财务费用接近为零甚至是负数那就更好了因为即便是科技股也是会被财务利息拖累它的发展节奏的良好现金流是不会爆大雷的一个保障还有第三个标准就是最好股价能在60日线以上了如果说某家公司都跌破60日线了而且短期都收不回来那说明他其实已经进入到了一个下跌的趋势这个时候即便这个公司业绩再好你想要赚钱恐怕也得耐心地等上一段时间了。

那具体到行业上其实就是一直在说的那些新能源、半导体、人工智能、物联网还有军工。“有的人肯定一听这些板块就会说你这不是让我去追高吗你让我去接盘吗？”我没这个意思啊！因为刚才说的这5大行业又不是说只有那几家涨上天的公司。

我今天呢就给大家把这几个行业里的一些公司拉了一张表格，并且把里面那些盈利不好或者现金流不好的公司给刨除掉了供大家做一个参考。

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