美股未来会不会崩盘？美债接下来会怎么走？全球负利率会不会持续？这些都是很多人百思不得其解的问题。但在这个周末，巴菲特给出了明确的暗示——他在周末发布了2021年致股东的一封信。这封信篇幅较长，在此为大家简要梳理出三个对投资具有指导意义的观点。

首先，巴菲特认为债券不是一个好的投资方向。他指出当前全球所有债券投资者——包括养老基金、险资资管以及退休金等——面临的前景都非常暗淡。这一观点背后隐藏着更重要的判断：巴菲特认为全球实际负利率状态仍将持续很长时间。

其次，巴菲特表达了对做空美国股市的坚定反对态度。尽管当前市场存在美股即将崩盘的担忧声音，但他显然对此不屑一顾。他强调，在过去200年里从未见过像美国这样持续激发人类潜力的国家。无论是美元霸权还是凯恩斯主义的支持体系，都为美股长期创新高提供了基础；而科技创新则是美股百战百胜的核心动力。

第三点值得关注的是巴菲特的投资组合结构。其公司价值主要集中在四家核心企业上：其中价值最大的是伯克希尔旗下的财产保险公司；排名第二的是美国最大的铁路公司；第三是苹果公司；最后则是哈萨维能源公司。这四家企业所面对的需求均属于广义上的大众基础消费领域——财产保险公司服务大众财富管理需求；铁路公司满足大众出行与物流需求，并能覆盖恶劣环境及偏远地区；苹果则聚焦物联网消费场景下的需求增长。

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