此时此刻全球各国央行已经走到了历史的分叉路口。一边是全球金价创单月新高，印度那边还在疯狂买黄金；另一边则是外汇局公布的重磅数据——央妈已经两个月没有买黄金了。之前我们可是连续18个月增持啊！各国对黄金的态度开始出现了分歧：接下来黄金还能买吗？持有黄金的人要卖吗？普通人又该如何理解金价带来的全球性影响呢？看完这条文章也许你会有新的启发。

以前我们讲过啊：黄金在历史上一直是和美元成反向关系。正常情况下美元跌、黄金就涨；美元涨、黄金就跌。可是这个规律在今年被打破了——今年是反常的一年！美元和黄金一起涨！有好多人在分析这个反常的原因：什么通胀、地缘政治、咔咔一堆……我讲一个大部分人都忽略掉的因素：美债。

你看啊：2017年的时候美国国债还是20万亿美元；随着美国持续发债到了23年年底就变成了34万亿了！按照美国这个债务扩张的速度——但凡有脑子的人都知道：未来绿纸（美元纸币）的购买力肯定是比不过黄金的！你算算这几年时间美国超发了多少国债？70%刚好接近这波黄金的涨幅——这不是巧合吧？

再想一个问题：全世界所有的钞票它印多了都会贬值。那美元会独善其身吗？当然不是！那美元看起来还很值钱的原因有两个：一方面它在印钱的同时其他国家也在印；另一方面它是个主导货币。当它持续收紧流动性时看起来很稀缺——但实际反映到实物资产比如黄金上对比美元的价值时，黄金就应该涨。

归根结底其实就是美元在贬值！眼瞅着大家参透了这一点都去搞去美元化了——老美这心里肯定是不爽的！为了打击黄金甚至不惜更改经济数据：你看啊当4月和5月金价狂飙的时候美国拿出了一份非常强劲的非农就业数据直接把金价从高点打回来一波；但他7月公布的数据又把前期的就业人数进行了大幅下修……这波预期管理可以说把大家都看傻了。

所以你看懂了吗？美联储正在拼尽全力保住美元霸主地位！但全球去美元化的浪潮已经不可阻挡了……话说回来那金价未来的走势到底如何呢？可以肯定的是：一旦美联储开启了降息周期、美元必然走向贬值通道到那个时候黄金依然具有相当大的上涨空间。

所以我相信各国央行增持黄金的趋势还在——只是节奏放缓了！至于央妈的行为怎么理解呢？从历史上来看央妈对于黄金的择时胜率是非常高的：你看在02年、09年、19年以及2022年央妈停止增持黄金持金待涨之后金价都还会有趋势性的上涨行情。所以你可以把央妈增持黄金的节点看作是抄底——两个月没买就是认为短期金价稍微贵了一点。

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