你相信创业板能超过上证指数吗？就算你从不投资指数基金，这个问题也一定要想清楚，因为它会影响你未来的投资方向。站在一个半年度的交界口，我问你下半年投资什么是牛市还是熊市？很多人都说这个指数多少多少点——3,000还是3,500（这里指上证指数）。你觉得多少点重要吗？有参考性吗？我觉得一点都不重要。

千万别再看指数了！牛市熊市不在指数，在你自己选对了就是牛市，选错了就是熊市。我给你举个例子：你看现在有多割裂啊？上证50年初开始一路跌创新低了，它代表的是一些老牌的传统行业——像银行、保险、地产这些。你今年要是买了它们那就是熊市。

那反观创业板呢？一路创新高而且是6年新高！这里面包括新能源、科技、医药。你说这些看指数看得出来吗？普遍来说啊，创业板代表的是经济未来成长的新方向。可能没确定性但前景可期有爆发力；上证指数呢代表的是老牌传统行业确定性贼强但天花板就在这了——增速越来越慢。

那说说吧：下半年投资成长还是价值？到底选什么风格？影响风格的无非三个因素：一货币环境、二估值、三景气度业绩。大概的框架不全面啊——你可以记几个字：经济悲观利好大盘；经济乐观利好成长。

但如果你是老股民了你就应该知道A股总是把一种风格演绎到极致之后就会突然切换；把那群最乐观的人挂在山顶上越极端反转的概率越大。相信我历史不会重复但总会重演。

所以别看着新能源芯片长得好忘了消费是曾经的王者；但反转之后再次上涨的不一定非此即彼啊！不一定跌得多就涨得多——而是那些持续保持景气度高增长的公司。

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