日本央行要退出负利率政策引发市场担忧。美国10年期国债收益率本月已上升近40个基点，市场普遍预期日本央行将结束负利率政策。这一变化对全球债市尤其是发达国家中长期国债市场将产生显著影响。美债危机是否真的要来了？

核心问题在于为何日本利率政策会牵动美债市场。作为美国国债的最大外国持有者，日本投资者持有约1.1万亿美元美债，是美国的第一大债主。若日元利率上升，大量资金可能从美债和欧债市场回流至日本本土债券市场。毕竟欧美国债再优质也属于他国资产，而本国债券更具安全性。

此外，日本已实施长达8年的负利率政策。此前为刺激经济采取降息措施时，其他国家仅降低基准利率，而日本更激进地将政策利率降至-0.1%。这种负利率并非针对普通储户存款利息倒贴钱，而是指日本央行与商业银行之间的融资成本。实际上日本长期扮演着全球流动性提供者的角色——各国从日本借入资金后转投他国市场。

如今这种格局正在发生变化。过去一年间，日本保险公司已抛售超8万亿日元外国债券资产。同时日本央行正考虑调整对10年期国债收益率的控制政策，并暗示结束负利率政策的可能性。行长一个月前曾表示，在通胀持续走高背景下将评估是否终止负利率政策。

若日本央行真正结束负利率政策，则意味着全球资金流动方向可能发生重大调整。此前长期享受"免费"资金的国家将面临成本上升压力，而转向购买本国债券可能成为趋势。这对美国而言并非利好消息——意味着长期依赖外资支撑的债务市场或将遭遇资金外流压力。

贷款计算器2025最新版

免责声明：文章内容不代表本站立场,本站不对其内容的真实性、完整性、准确性给予任何担保、暗示和承诺，仅供读者参考；文章版权归原作者所有！本站作为信息内容发布平台，页面展示内容的目的在于传播更多信息；本站不提供任何相关服务，阁下应知本站所提供的内容不能做为操作依据。市场有风险，投资需谨慎！如本文内容影响到您的合法权益（含文章中内容、图片等），请及时联系本站，我们会及时删除处理。