各位股民朋友大家好，我是珊姐。最近股市的波动确实让人感到焦虑。

不少新入市的投资者都急得像热锅上的 ants 一样。国庆期间各类自媒体高呼十年难遇牛市，但节后行情却让市场遭遇寒流。

关于牛市是否终结的问题值得探讨。首先我们需要分析这轮行情回调的核心原因——抛盘压力主要来自那些被套多年、近期才回本解套的投资者，他们自然急于抛售。

判断牛市是否延续需关注三个关键要素：第一是央行借贷便利政策作为真正的增量资金支撑；第二是散户与外资的投资动向——只要市场具备赚钱效应，散户资金就不会短缺；而外资则更关注政策面与基本面信号。

值得注意的是当前市场可能已从全面牛市转向结构性牛市阶段。这意味着只有具备核心竞争力和优质基本面的企业才能持续上涨。

因此建议投资者重点关注机构资金流向而非单纯观察散户行为。最后提醒大家远离垃圾股——这次行情犹如一面照妖镜：哪些企业真正专注业务发展、哪些公司意图借机套现离场，在市场表现中一目了然。

选择股票时务必保持清醒判断力。

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