不论是美股还是日韩股市之所以出现下跌，最本质的原因就是之前涨得太多了。众所周知，疫情之后的金融市场在过去的三年里都出现了不同程度的过热。除了2020年全球恐慌情绪导致的金融市场大幅下跌以外，随着各国刺激性货币政策和财政政策的大力应用，几乎都出现了金融市场远超GDP增速的情况，而这显然是不正常的。大家都试图将繁荣留在当下，却把风险留给未来。

欧美在高通胀下逆势加息，使得除了2022年的部分回调外，2023年依旧出现了高涨。以日本为例，日经225指数在2020年疫情冲击下降到了16,000点左右之后就一路激增，截止到2021年初就突破了3万点；而在今年的3月4日更是首次突破了4万点大关，创下自1985年以来的历史新高。我们若以2019年作为基点，短短5年时间指数就翻了一倍，涨幅比日元贬值的速度还要夸张。

在这5年里，日本的经济发生了翻天覆地的变化吗？他们的家用小汽车都换成直升机了吗？显然并没有。日本的经济增速也就维持在2%左右，而且自2024年以来已经连续几个月出现了负增长。但就是在这样的经济基本面下，股市却还在持续膨胀。这至少能帮我们确定一件事：日本股市的繁荣并不是经济增长所带来的，而是源自于货币现象和全球资本的推波助澜。毕竟日元是全球主要货币中少有不跟随加息的货币之一，因此它常年被国际资本定为资金来源。使用它的成本足够低且利率还十分稳定，这就大大保障了日元在国际市场上的流通率。

众所周知，日本在上个世纪八九十年代亲身经历过金融资产泡沫破裂后所带来的经济冲击。也正是得益于此，“朝气蓬勃的昭和男儿”不见了，取而代之的是“躺平摆烂的平成废宅”。他们比我们更加清楚即使泡沫经济再漂亮也终究是空中楼阁。国际资本和本国资本联合收割财富后只留下负债累累的居民和不断举债维持体面的政府。要不是有实体制造业撑着，“安倍经济学”下的日本模式根本就不可能玩转30年。

历史已经一次又一次地向我们证明：金融市场的火热过后等待的必定是残酷的出清；尤其是在经济增长持续走弱下，股市更不可能长期脱离基本面逆势增长。即使在短期内它可能会出现回调，我个人的选择依旧是不会抄底——为了挣两块钱的收益冒着亏10块钱的风险绝不是一个合格投资者该做的事情。

我是王大庆，请关注我看完下半段中的“视频”这个词替换为“文章”，然后改写这段内容让内容读起来更加通顺，并根据内容使用`

贷款计算器2025最新版

免责声明：文章内容不代表本站立场,本站不对其内容的真实性、完整性、准确性给予任何担保、暗示和承诺，仅供读者参考；文章版权归原作者所有！本站作为信息内容发布平台，页面展示内容的目的在于传播更多信息；本站不提供任何相关服务，阁下应知本站所提供的内容不能做为操作依据。市场有风险，投资需谨慎！如本文内容影响到您的合法权益（含文章中内容、图片等），请及时联系本站，我们会及时删除处理。