通缩螺旋的概念大家肯定不陌生，它指的是经济进入了一个恶性循环：居民因担心未来而不敢消费，导致企业卖不动货，物价下跌，企业收入减少，不得不降薪裁员，这又使得居民更加不敢消费。要打破这种恶性循环，有两种主要方法。

第一种方法是让消费者先增加消费，从而给企业主增加收入。过去我们通过发放消费券、降低消费门槛和国家补贴等方式来实现这一点。但近年来这些方法的边际效益已经递减，因为它们本质上是透支未来的消费。

第二种方法则是让企业主首先提高工资，给员工增加收入。这听起来可能不现实——企业没有收入增长怎么会愿意提高工资呢？这时候就要重点关注那些处于红利行业的公司了。今年2月，阿里巴巴发布了第三季度财报，资本开支环比大增80%，自由现金流同比下降31%，但其股价却跳空高开。原因在于这些支出主要是对AI业务的投入，并且阿里宣布未来三年对AI的投入将超过过去10年的总和。

许多站在时代风口上的科技公司也早已跟阿里一样，在AI业务上加大投入，并在人才引进上一掷千金。例如，昆仑万维刚刚发布财报宣布其AI芯片将在今年内流片，光芯片研发团队已扩充至200多人，人力成本高达3亿（全部为股权激励），全年研发费用达15.4亿。一季度又加码4.3亿，同比增长23.4%。虽然短期内会面临压力，但长期收益非常可观。

DeepSeek的火爆让普通人见证了AI市场的潜力。哪怕只分一杯羹也足够赚得盆满钵满。因此所有AI公司都能开出天价待遇作为高投资高回报的例子：昆仑万维财报显示单独AI音乐业务已实现ARR 1,200万美金；短剧业务达到ARR 1.2亿美金；AI社交月收入突破100万美金；整体营收大涨46%，全球月活跃用户接近4亿，成为海外收入增长最快的中国公司。

市场预测到2025年底单短剧业务就将实现年化3.6亿美金的收入。届时所有投入将转为收获并开启盈利模式。季报还显示昆仑万维将在5月在海外发布全球首款通用edge平台文章如果芯片业务年内崛起保守预测市值将迎来翻倍。

我们知道一个人的支出就是另一个人的收入，而企业的成本支出无论是人工成本还是硬件采购成本只要传导下去最后都会变成人工成本。因此科技公司的支出在未来必然会转化为AI链条上所有人的收入。昆仑万维在AI发展上的成就证明了飞大叉在AI赛道也能分上一杯羹。当企业选择为未来付费时消费者的钱包才会为当下买单这才是可持续的增长密码。

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