先是茅台和康师傅带头涨价，随后10月份公布的CPI和PPI同比双双下滑。普通人接收到的信息显然是严重滞后的。要知道，10月份有消费小长假，但数据依然下滑，这表明消费端确实疲软。如果你认为CPI仅仅是猪肉周期不能反映市场的真实价格水平，我们可以换一个思路来看问题：市场中的商品价格到底是被高估了还是低估了？根据公开数据，今年前三季度的GDP增速为5.2%，但名义GDP并不等同于实际GDP。因此，不要再问我到底是通胀还是通缩了，知道答案也没有意义。更何况这并不是非黑即白的问题，因为经济活动本身是一个整体。通胀就像体温一样，高烧不好，失温也不行。所以不同的经济体都会把通胀设立在一个区间范围内，通常是1%到3%左右。

可能很多人并不明白涨价不一定就是坏事，但前提是收入也要跟着涨上去。目前我们消费不足的大趋势既有内部财富结构失衡和居民高杠杆的原因，也有外部需求收缩的问题。例如，今年前10个月的进出口增长仅为0.03%，以人民币计价的出口也呈下跌趋势。作为全球最大的工业产出国，我国完全不受全球需求收缩的影响是不现实的。造成现状的因素是层层叠加的：2008年时居民杠杆率还极低，只有18%左右，大基建、大放水、扩大内需等措施都还有效果；然而十几年过去了，一旦外需受阻、内需也顶不上去，说到底还是居民杠杆已经无法负重前行。

高增长的那些年里分配改革自然不会有紧迫性；而面临低增长的当下又显得投鼠忌器。但凡有点经济学常识的人都知道要把居民收入占GDP的比重提上去。事情的发展往往不会一开始就朝着正确的方向进行，而是会沿着阻力更小的方向滑去。显然放水拉高通胀再堆出数据是个更简单的数学问题。最怕的是收入没跟上但消费却已经涨了上去。但也不必过分担心，因为长期来看任何意志都无法对抗用脚投票出来的市场。市场总是能自我纠错的——就像我喊破喉咙让你投资你看到身边的人都亏麻了你也还是不会去投资一样。

我们只需要看清趋势并顺着趋势前行就不会出现什么大问题。存款会贬值仿佛是一种思想钢印烙印在每一个国人的大脑里——这是过去20多年通胀形成的思维惯性；但CPI为负这个信号就是在告诉你现阶段并不用担心存款贬值的问题。以前是通胀率太高导致越存钱越亏钱；但现如今房价、股价都在跌、CPI也是负的那实际通胀率是不是负得更多呢？水流入不到市场里、钱不在市面上大幅度流通普通人面临的通胀问题就不会大到哪里去；更何况更大的放水还得等到美联储加息周期结束这个靴子落地。

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