为什么一些人的钱都流入了海外产业却依旧在国内呢？这是因为他们在利用经济发展的“bug”。上期内容中，我们举了富有国A国和B国的例子。由于B国相对落后，其经济增速大概率是比A国快的。因为通常A国已经把路探好了，B国可以直接照抄，而照抄自然要比创新简单得多。假设5年之后，B国和A国在可贸易品领域的劳动生产率差距从原先的10倍缩减为5倍，人均GDP的差距也缩减为5倍。那么A国和B国之间又该如何在原有的基础之上继续做生意呢？通常有以下两种方法：

方法一是B国科技人员工资不变，但B国货币汇率相对A国上升一倍；方法二是B国科技人员工资上涨一倍，但B国汇率和A国保持稳定。如果采用方法一，容易造成国际热钱和套利资金涌入。因此我们国家采用的是方法二，即经济增长的同时主动提高本国人员的工资。这需要发行更多的货币。由于物价成本归根到底就是背后的人工成本，从B国人民的视角看，货币就贬值了一倍。于是大家会发现理发费涨了一倍、打车费涨了一倍、买一笼包子的价格也涨了一倍。

也正是因此，这又给一部分人留下了逃离空间。对于他们来说，方法二比方法一多了一项重要的东西——可以利用资产的自我造血功能支付。以买房为例：当首付为30%，贷款额70%时，资产涨一倍净资产就可以是3倍多的利润；如果再加上资产自我造血和债务扩张，在资产涨一倍的情况下极限利润甚至可以达到11倍多。

当然A国同样也会有货币超发，但由于B国的劳动生产率相对A国提高了一倍，如果A国货币贬值为原来的一半，那B国就必须要贬值为原来的1/4才能实现汇率上的稳定。我们知道超作业是简单的，所以既然B国快速提升生产率是一个确定性很高的事件，那么货币的不断贬值也就是一个确定性事情。

投资最重要的是什么？不是收益率而是确定性。只有有了确定性人们才敢上杠杆压上巨大的仓位。于是第二层逃离机会便浮出水面了：与其在A国劳动赚钱再拿去B国买资产，那还不如利用B国资产自身造血能力通过债务扩张的方式大肆扩张财富。

最快的赚钱方式是什么？当然是玩金融啊！要知道劳动赚钱是加法，而资产和债务扩张是乘法。哪有借钱快啊？毕竟要不要还还两说嘛！通常来讲只要货币贬值资产的货币价格就会膨胀；于是有资产的人就可以抵押出更多的货币购买更多的资产；待到资产进一步膨胀又可以再次做增量甚至抵押；最终这些人靠着这个循环扩张出了巨大的财富——这就是当年地产商和炒房客们的玩法了。

如果你再懂股市加上股房周期联动威力可就更大了——这个就叫在经济增速上加杠杆。而这些人在中国V年的财富扩张可就比在日本劳动赚钱30年还要多了——轻松实现了在东京生活的财务自由。

这就是第二层套利：利用汇率稳定和经济增长进行套利。人均GDP每增长一倍依靠资产自我造血和债务扩张就可以达成非常高的利润增长。当然这个玩法的前提条件是你得充分信任中国在经济增长的同时能顶住美国压力让货币汇率不升值这样才能营造出货币贬值、资产升值的国内环境；否则我们的资产自我造血就变成了无源之水。

讲完了第二层我们下期再来讲第三层。我是王大器关注我看完下半段中的“视频”这个词替换为“文章”，然后改写这段内容让内容读起来更加通顺最后根据内容使用<p></p>标签将内容分段

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