歌尔没有意外地迎来了第二个跌停板，死死封住。原因不用我说了吧？可能不炒股的朋友还不太清楚，给大家回顾一下。你用的那个Airpods耳机就是歌尔股份这家企业代工的，总部在山东潍坊。现在的消费电子行业，无论是苹果还是华为，他们只负责设计产品，都不自己生产，都是找下游的代工厂，比如富士康、立讯精密等。

歌尔从2011年开始接苹果这个大客户，到了2018年已经发展成Airpods全球第二大代工厂。借着苹果的东风，歌尔前几年发展得非常好，创始人还上过福布斯榜单。哎呀，彼时蜜糖，如今砒霜啊！就在前几天市场传闻苹果发现歌尔的产品有质量问题、不良率造假三年，现在已经被暂停了Airpods的生产。当然公司还没有承认，但确实也发了公告打马虎眼说是境外某大客户暂停了生产，影响不超过33亿。对于一个营收千亿的企业来说，33亿不算啥；但这只是今年的事儿，明年呢？后年呢？市场肯定就用脚投票了。

虽然这是一家企业的事儿，但是辐射的却是整个代工行业甚至是消费电子行业。还记得前两年的欧菲光吗？当年也是给苹果做摄像头的风光得很。自从被踢出果链之后股价就腰斩了到现在还没缓过神来，今年净亏损三十几个亿啊！你看市场非常有意思：有传闻说歌尔失去的订单会全部由立讯来承接。按理说大利好啊对不对？反而立讯今天也跟着跌——这叫什么？吐死虎呗！

说句不该说的：苹果它本身对代工的要求是非常高的。你如果完全按照他的要求去做基本代工厂是没钱赚的。你看上半年歌尔耳机这部分的毛利率还不到10%，所以只能想办法动点小手脚；而这种吃力不讨好的大活给了谁都不见得是好事。这就是歌尔暴雷之后带给投资者的启示：代工的模式赚的就是血汗钱随时可以被抛弃——毕竟东南亚那么多国家嗷嗷待哺嘛！别说代工砍单了现在欧美通货膨胀那么严重苹果自己也在砍iPhone14的订单。

昨天是欧菲光今天是歌尔明天会是谁呢？咱也不敢问能做的就是君子不立危墙之下散会。

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