将经常买理财的朋友们发现了没有，一直比较稳健的债券市场这几天出现了巨幅的波动。就拿最近的债基净值来看，以中长债为主，超过1,000只跌幅超过了0.3%。你别小看这0.3%，债基本来平时波动就不大，这0.3%要是放股市相当于千股跌停了。一天时间把前面好几个月跌没了，造孽啊！着急呀！你说现在投点钱容易吗？本来就是想来这找稳稳的幸福的，咋买债券也亏这么多呢？今天就给大家讲一讲本轮债基下跌的原因以及我们该在什么时间买入债基。

上周我们接连发布了两个跟经济息息相关的大事：一个是口罩的20条，你们肯定都知道了；另一个是房地产的金融16条，这事咱也讲过了。请注意这两件大事都同时指向了一个重要的预期——经济复苏。今年大家不都挺困难的吗？央妈其实一直在放水的，哪怕是在全球加息的背景下，你看我们也没有跟随加息，反而尽量维持了市场的流动性。而经济一旦复苏，市场对资金的需求就会增加，央妈可能就会随时收紧流动性从而推升利率。

可是这跟债券又有啥关系呢？来来来补个课啊！债券当前的价值等于到期时的本金加利息除以一加无风险利率，而这个无风险利率指的就是10年期国债利率。你看它不是在分母上吗？所以如果10年期国债利率涨，那么债券的价格就会跌。这趴没听懂也没关系啊！你就记住一个死结论：债券的利率和价格成反比。那资本市场玩的就是预期嘛！既然利率有可能涨哎那就先涨了再说。于是在11月14号这天，10年期国债收益率创纪录的大涨，你手里的债基也跟着创纪录的大跌。

当然你也可以简单点想啊！一旦经济复苏那权益类市场的吸引力就会加大，人们可能会把投资方向从保守的债券转到股市上来。所以在大多数时候股市和债市也都是成反比的。说到这里你应该懂了吧？什么时候才是买入债基最好的时机呢？利率下降的时候债券会上涨；利率上升债券会下跌。所以请记住：债基啊也不是永远涨的！宽松的流动性才是维持债牛的最主要原因；而经济一旦开启复苏态势债就不再是香饽饽了。

散会。

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